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降准降息和通胀的研究论文

发布时间:2024-07-06 11:20:14

降准降息和通胀的研究论文

降息可以吸引贷款扩大投资,降准可以增加货币的流通量,都是为了搞活经济,利好股市和房地产。

宏观经济学主要是研究稀缺性和资源的有效分配。通货膨胀导致失业。经济增长对我们的生活有利和弊。具体分析你看一下帕金的宏观经济学

对我们普通人来说,并不会给我们的生活带来很大的影响,但是我们要知道,全球在通胀,物价疯涨的时代,这个没有影响来之不易。【拓展资料】一、银行拿出去放贷的资金其实都是老百姓和企业存进去的钱,为了避免万一大家同时去取钱,导致银行资金不足,央行就会要求地方银行拿出一部分资金放在央行,这笔钱就是存款准备金,实际上就是押金,降准就是降低这笔押金的比例,这次降准相当于将有1万亿人民币的资金流入市场中,于是很多人就开始关心房价会怎么样,股市会怎么样。二、实际上,这笔资金流向楼市基本不可能,那样会违背住房不炒的铁律,剩下的就是股市了,其实股市上涨与否和这次降准不会有太大的关系,回顾过去19次降准,大盘有10次是上涨的,9次是下跌的,没有特别明显的概率优势,值得一提的是,现在这次已经是连续第16次降准了,这轮的降准周期创记录维持了十年之久,而且,我们的存款率和贷款率也处于长达十年的下降周期。企业有了资金,未必就能创造收益,有的可能是缓解压力。三、因为疫情的影响,美国为了转嫁国内经济压力,一支在印钞放水,使得国际上大宗商品价格疯狂上涨,国内许多制造商成本持续上升,为了不涨价都在硬抗。降准释放出的资金一部分刚好能够用来缓解制造商的压力,也能让我们的物价维持稳定,意味着我们暂时不用担心物价的上涨了。四、还有部分资金有个重要的作用就是对冲麻辣粉到期,麻辣粉指的是中期借款便利,央行借给地方银行的钱周期只有三个月,下半年大约有4万亿麻辣粉要到期,一边到期的资金要还,一边是降准释放资金,可以让整个资金链又流动起来。五、降准针对的是银行,而降息至直接针对企业和居民个人。降准是指降低法定存款准备金率,即降低银行在央行的缴存的存款。降息是指降低银行对外的贷款利率和存款利率,即企业和个人在银行贷款和存款的利率降低了。

研究降准对市场的影响论文

去杠杆背景下社融增速大幅下滑,再加上经济下行压力逐步体现,资金需求减少;而降准增加资金供给,资金供需继续改善,市场利率有望继续下降。降准有助于满足流动性需求,有利于呵护基本面和资金面,对冲地方债提前发行,再加上类货基理财对标货基利好短久期债券,预计短端收益率有望小幅下行。但受制于经济増长预期増强、降息空间受限,长端利率较难降至去年8月低点,短期债市或呈现牛陡行情。而市场利率的下行支撑股市估值,再加上经济短期企稳、企业盈利有望改善的预期,股市的慢牛行情有望延续。【拓展资料】债券市场是发行和买卖债券的场所,是金融市场一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准,因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说,统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。根据债券的运行过程和市场的基本功能可将债券市场分为发行市场和流通市场。债券市场债券发行市场,又称一级市场、是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券,分散发行到投资者手中。债券流通市场,又称二级市场,指已发行债券买卖转让的市场。债券一经认购,即确立了一定期限的债权债务关系,但通过债券流通市场,投资者可以转让债权。把债券变现。债券发行市场和流通市场相辅相成,是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头,是债券流通中场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑,流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。

【降准对楼市的影响之一】降准之后,增加了二套房贷降首付落地的可行性,改善型需求后续持续释放得到保障。

对于各商业银行来讲,由于存款准备金率仍然相对较高,维持在20%左右,可以动用的资金规模受到存准率的限制,银行不可能在这么高的存准率情况下释放大规模贷款,因此,本次二套房贷降首付虽然会导致改善型需求购房门槛降低。

对于银行来讲,仍然难以释放较大规模流动性来支持楼市这样的放贷需求。这或许是各大银行二套房贷降首付政策落地不彻底的原因之一。降准之后,银行可动用的资金明显增多,此时,对于银行来讲,也增加了二套房贷降首付落地的可行性,改善型需求后续持续释放得到保障。

扩展资料:

降准优点:

(1)中央银行拥有主动权,受外界影响小,较好的体现央行的政策意图。

(2)对货币供应量产生迅速、有力、广泛的影响。

(3)作用于所有的银行和存款型金融机构,时间、程度上公平一致。

缺点:

(1)政策效果过于猛烈且缺乏弹性,受银行体系的银行超额准备金的影响大,不能经常使用。

(2)增加银行经营的不稳定性,政策措施一定程度上不具有可逆性。

“降准”对楼市影响有限。首先是降低存款准备金率超级利好银行股,同时利好股市,利好楼市。

下调准备金只是对冲硬着陆风险,对股市而言可拿来炒作,政策力度如超出市场预期,表现最好的是银行股;但对未来的经济形势而言,货币政策并非万能药。

参考资料来源:百度百科-降准

所谓降息是指银行利用利率调整,来改变现金流动。当银行降息时,把资金存入银行的收益减少,所以降息会导致资金从银行流出,存款变为投资或消费,结果是资金流动性增加。降准是央行货币政策之一。降低存款准备金率,表明流动性已开始步入逐步释放过程。1. 央行降低法定存款准备金,这意味着商业银行向央行交的存款准备金减少,用于贷款的资金增加,同时意味着在社会中流通的货币增加,从而刺激消费拉动经济的增长。2. 当央行降低存款利息时,储户的收益会减少,那么投资者就不愿意将资金存在银行,所以会促进国民的投资积极性。3. 降低贷款利息,意味着贷款利率下降,会释放市场贷款压力性和创业投资的积极性等,会使市场流动性处于宽松状态。4. 央行降准降息也会刺激实体经济发展,特别是降息后,表示实体企业的融资成本减少、融资金额会增加,所以企业生产状况就能改善。一般对现货市场不会造成很大的影响,因为现货是国际市场,但是为了避免个人资产贬值,在股市不明朗的情况下,投入到现货市场也是不错的选择!降息将准后贷款和银行存款的利率会降低。银行里的钱会大范围流出。有利于消费和投资。所以对于股市来说有利。结合现阶段股市方面处于惶恐期。人们已经入股的希望是上涨,而没有入股的大部分还是处于观望。所以根据从众的角度来讲,股市应该会先涨后跌降息对股市有刺激作用。因为降息可以缓解通货紧缩压力、刺激消费与投资并降低企业利息支出与经营成本,这种外部环境的转好可以提升上市公司的整体经营业绩。除了银行和其他金融业面临挑战外,房地产股、汽车类股、航空、航运、石油化工股及基础建设类股等国企概念股将会从中受益匪浅。而上市公司经营业绩转好的预期效应,也会在一定程度上凸显股市的投资价值,对增强投资者信心将产生积极的作用。

论文研究降重

方法一:分段格式。论文查重系统直接地对比整篇文章,如果大段引用不分段,重复率当然极高。如果能够划分小段落,增加自己的意见和见解,很可能找不到几十个字的小段落重复,查重效果会有大不相同。

方法二:参考纸质书籍。现在大部分论文查重系统数据库是期刊杂志论文和互联网文文献数据库,但很多书很难收录在数据库里。因此,参考书本内容比网上找资料被检测重复率的概率要小。

方法三:删除。删除无效文字,只要删除的内容不影响论文主题,就可以进行适当的删除来降低论文重复率。

方法四:翻译。翻译外语资料用自己的语言翻译的文字重复率当然极低,语言流畅,逻辑周密。

方法五:适当引用。在标记参考文献的笔者之前,天真地认为有标记参考文献的学生,所以可以随意参考引用。结果,发现的重复率在60%以上,论文参考文献引用也要有限制,一般引用部分不超过全文的5%。

方法六:打乱字序。不要用大字引用内容,如果没有重新改写的句子,我们可以打乱文字顺序,降低一部分论文重复率。

方法七:文字的意思变成图片展现。文章的字数充分的话,可以将文字的内容变成图片。现在的查重系统暂时找不到照片,重复率当然不高。

论文降重是什么意思呢?论文降重的意思是降低论文的重复率。论文是用来进行各个学术领域的研究和描述学术研究成果的文章,它既是探讨问题进行学术研究的一种手段,又是描述学术研究成果进行学术交流的一种工具。而论文降重,是在论文查重的基础上,当论文检测查重率高于规定的查重率时,就需要进行降重,只有论文查重率合格了,才可以通过,否则将会被学校打回修改。如果你的论文是自己写的,并且没怎么参考别人的论文,那么查重率就不会高,不需要降重。

论文降重方法如下:

第一种是改变句式。众所周知,论文的文字组成大多偏理论,口头语言甚少基本没有。对于理论性的语言,我们可以通过改变句式以及构成的方式,将一句话扩写成一段话或者是解析成更深层次的内容,这样自己所写的论文与原摘录的内容就会有很大的差距,可以有效避免重复。

第二种方法则是通过替换。一旦选定了某一个论题或设计,那我们的核心则始终围绕这个关键词展开。相对而言搜索出来的资料也围绕此关键词,那么在选择性摘录或者借鉴别人的作品时,可以通过替换核心关键词这种方法减少与知网等网站所摘录违章的重复度,这种方法简单却很实用。

第三种方法则是通过改变顺序。如果不存在必然的递进或者是先后顺序的话,笔者可以根据自己的写作要求,随意的改换顺序,形成一个并列句。这样在句式和整体结构上的改变,对自己的文章也有创新性的调整。

第四种也就是与前面所说的扩写方法相对应的缩写方法。缩写不仅针对句式与句式之间,在许多实践性论文课题当中,缩写可以应用于将许多案例进行一个综合和总叙述,这样一定程度上提炼了论文的整体内容。

第五种方法则是针对性的修改,一般而言,许多学校对于论文查重都给予2到3次的机会。第一次查重的结果差强人意的话,可以针对性的进行修改,针对查重报告的飘红部分,选择另外的内容进行嵌入和总结,这样有针对性的修改,能够提高效率。

论文降重有效方法:

论文查重机理是以模糊算法,分段检测,相同或相似作为重复依据(检测阈值大约为5%,段落中重复内容低于5%,不会被标红),而表格则是采用相似相重原则,所以这决定了我们再降重方式上的有所不同。其实很多方法已经被说的很多了,但是不管什么方法,不变的核心的就是:看起来和之前重复的文字已经不像了。所以其实降重是对文字应用水平有一定要求的。下面分享几种有效的论文降重方法!

1、替换词法

这个方法听起来简单但是也是需要技巧的,需要摸清规律。比如哪些词可替换,哪些词不能替换?在什么位置使用替换词最为合适首先关键词是一定不能动的,关键词一变,论文的主题也就变了,所以我们需要在非关键词上做动作。在去除关键词位置后,句子中的其它位置的选取十分重要,位置是否得当会决定降重的结果是否有效。替换位置最好是选取以句子为标准,第一个字开始算至少保证每隔7个字使用一次替换词,当然在有关键词的句子中则需更短。

举例:

改前:专心是提高学习效率的有效方法广大教育研者发现,在学习中越是专心的学生拥有越高的学习成绩,而有的学生虽然学习时间很长却因为分心于课本上的其它内容导致学习成绩不理想。锁定关键词:专心、学习效率。下面我们采用替换词法对这两句话进行修改。

改后:专心可以有效提高学生的学习效率。越来越多的教育研究数据表明,在学习中更加专心的学生往往能取得更好的学习成绩,而有一些学生即便学习时间较长但是常常因为分心于书中与知识点无关的内容而不能取得良好的学习成绩。

可以看出关键词是没有被替换的,但是将其他部分词汇已经被替换,这就在不改变句子的意思基础上大大降低了重复率。但是光使用这一方法是不够的,替换词方式的单一使用只能降低部分重复。

2、换语态。

这一方法用在英文论文里也是相当有效的其实这个方法也比较容易,也就句子中主被动语态的互换。这一方法在中文文章里使用得不是很平凡。我在这里简单举个例子,大家稍微理解一下就好:

改前:数据研究表明,服用 Swisse睡眠片可以有效缓解年轻人的失眠症状。

改为:数据分析发现,服用 Swisse品牌的睡眠片可以使年轻人的失眠得到有效缓解。

3、调换句子顺序。

这一方法与第二点的区别在于不变动句子的语态对句子的顺序进行调换。这一方法是降低重复率比较有效的手段。

举例:

改前:影响睡眠的因素有焦虑、压力、兴奋等,其中当代青年产生更多嫌散睡前的焦虑情绪。

改为:在压力、兴奋、焦虑等对睡眠产生影响的几个因素中,睡前产生更多的焦虑情绪是影响当代青年睡眠的主要因素。

以上3个方法我为了便于大家理解,每个例子都只采用了单一技巧,且尽量减少对文字的增减,所以看起来比较死板,并且效果不够好。

那么怎样才能使重复率降到最低甚至是0%呢?这就需要运用第四种方法了

4、复述。

这个方法的核心要领就是将文章的重复地方用自己的话语描述一遍,使其“神在形变”,用这个方法时必须至少同时关注重复句的前后两句,将其糅合、转换。这是比较难的技巧,更加耗时耗力,但是这是最有用的方法,运用此方法时也必须将前面三个方法进行穿插使用。

举例:

改前:广告人员认为,只有让受众反复接触同一则广告,他们才有可能记住广告所传播的信息。但同时,广告人员又认为,过多族世的接触同一族世则广告也会造成受众的逆反心理,导致厌恶该广告及产品的心理状态。

改为:广告人员认为,要让受众记住某个广告中所传播的内容信息就必须要让受众反复接触该条广告,但是当受众者接触同一条广告过多时又会产生厌恶与逆反心理。

这就是复述,似乎还是这句话,又不像,但意思一样。总之降重并不难,主要在于对文字的把控,对其灵活处理。在文字的增加和减少上也要灵活。

5、图片表格替换

这个方法的核心是基于避开查重系统的识别,对于文章中的某些名词,数据段落适当的进行表格化,或者现有表格图片化,实际操作过程中原有表格的行列要进行互换。这样可以有效的降低重复率。

6、借助智能降重软件

软件运算与人类思维的优势是“专注度高”和“检索量大”,当我们理解了诸多方法,在实际操作过程中总会受各种因素影响而不能很好的运用。蝌蚪论文智能降重软件得益于庞大的数据资源与比对修改指令,薯迹系统可以自动根据库中数据对文章标红部分进行有差别修改降重,效率极高。

降重完成后注意要亲自全文检查,结合以上方法进行手动调整稍加润色,这样效果会更好!

举例:

第轮局帆一次降重:从30%降到12%,然后全文检查兆手肢调整兆手肢;

第二次降重:从12%降到8%,全文检查调整,基本合格,提交知网7%。

7、人工降重

此方法用于临近最终交稿时间,重复率实在无法达标的情况下,可以迅速降低论文重复率。但是一定要寻找正规专业的降重机构。

完毕!

降重研究论文

论文查重的目的就是为了检测出相似内容,然后以通过论文降重进行修改,达到合格比例。如果想快速降重,选择机器降重,如果想保证质量,那么人工降重必选。如果只是追求速度,那就直接选择机器降重,常用论文降重方法如下:

人工降重方法:

1、变换表达。先理解原句的意思,用自己的话复述一遍。

2、词语替换,在变换表达方式的基础上结合同义词替换,效果更好。

3、变换句式,通过拆分合并语句的方式进行修改,把长句变短句,短句变长句。

4、图片法,针对专业性太强不好修改的语句或段落(比如计算机代码,法律条款,原理理论等),可以适当把文字写在图片上展现,但是这种方法不宜用的太多。知网查重系统不太合适,可以识别图片,公式,表格,其他查重系统可以适当使用。

5、翻译法,用百度翻译或谷歌翻译,中文翻译成英文,英文翻译成日语或其他语种,再从日语翻译成中文,这种看似不错,还得需要人工润色,感觉效果还是鸡肋,适当用用也无妨。

机器降重方法:

论文降重软件只是辅助手段,最后还得人工润色一下,完全降重有效的没有。

PaperBye论文查重系统里有自动降重功能,可以作为你查重后修改参考的一种辅助手段。

关于效果,针对专业不同效果也不一样,比如理工科或专业术语比较多的,改的效果不太好。如果一些文课类文章,改好后语句还是蛮通顺的,效果没有人工修改好,但是可以给一些修改建议提示,也是不错的,主要看怎么使用。看看下面修改的例句,降重效果还算满意。

最后提醒一句,软件论文降重,只是辅助,即使改好了,也需要人工去复核修改一遍,因为毕竟是软件,有的表达上会欠缺妥当,需要人工润色。同时也不要过度依赖软件降重,目前还是没有人工一字一句修改的效果好,只能作为一种改重的辅助手段,不要期望过高。

论文快速降重方法如下:

首先查看全文检测报告,明确哪些部分是需要修改的,标红部分说明借鉴较多,应当把相关段落和句子用自己的语言重新表述,有选择性地删除里面的句子或是字词,并添加一些顺接或转折的关联词。

在具体语言上可以使用的方法包括替换同义词、改变思路、长句拆短句、主被动语态转换等。另外,可以借助翻译软件适当翻译,或是把表格和数据制作成图片的形式。

1、选择查重系统

要想降低重复率,首先得查重完毕后下载报告单才可降重,学生需要现在知网查重首页选择合适的查重系统,需要先将论文查重完毕。

2、下载查重报告单

查重完毕后,点击下载查重报告按钮,输入手机号码或者订单编号即可下载知网查重报告单。

3、修改论文重复率

打开知网查重报告单后,根据里面的提示,例如某一部分的重复率较高,学生即可找到论文对应的部分进行修改降重。

论文

是一个汉语词语,拼音是lùn wén,古典文学常见论文一词,谓交谈辞章或交流思想。

当代,论文常用来指进行各个学术领域的研究和描述学术研究成果的文章,简称之为论文。它既是探讨问题进行学术研究的一种手段,又是描述学术研究成果进行学术交流的一种工具。它包括学年论文、毕业论文、学位论文、科技论文、成果论文等。

2020年12月24日,《本科毕业论文(设计)抽检办法(试行)》提出,本科毕业论文抽检每年进行一次,抽检比例原则上应不低于2%  。

论文降重方法如下:

第一种是改变句式。众所周知,论文的文字组成大多偏理论,口头语言甚少基本没有。对于理论性的语言,我们可以通过改变句式以及构成的方式,将一句话扩写成一段话或者是解析成更深层次的内容,这样自己所写的论文与原摘录的内容就会有很大的差距,可以有效避免重复。

第二种方法则是通过替换。一旦选定了某一个论题或设计,那我们的核心则始终围绕这个关键词展开。相对而言搜索出来的资料也围绕此关键词,那么在选择性摘录或者借鉴别人的作品时,可以通过替换核心关键词这种方法减少与知网等网站所摘录违章的重复度,这种方法简单却很实用。

第三种方法则是通过改变顺序。如果不存在必然的递进或者是先后顺序的话,笔者可以根据自己的写作要求,随意的改换顺序,形成一个并列句。这样在句式和整体结构上的改变,对自己的文章也有创新性的调整。

第四种也就是与前面所说的扩写方法相对应的缩写方法。缩写不仅针对句式与句式之间,在许多实践性论文课题当中,缩写可以应用于将许多案例进行一个综合和总叙述,这样一定程度上提炼了论文的整体内容。

第五种方法则是针对性的修改,一般而言,许多学校对于论文查重都给予2到3次的机会。第一次查重的结果差强人意的话,可以针对性的进行修改,针对查重报告的飘红部分,选择另外的内容进行嵌入和总结,这样有针对性的修改,能够提高效率。

毕业论文如何降重

1.打乱重复内容中的语序,因为之前已经有很多人发表过papertime查重系统的算法,而且是根据毕业论文的段落来判断的。只要文章中有13个连续的单词与papertime收录的文档相似,就会被papertime的查重系统判断是否抄袭。所以学生在修改毕业论文时,只要打乱文中的语序,就能达到降重的效果。

2.了解在论文查重系统内部,会在系统中设置5%的阈值,利用后台管理数据库技术对论文进行分析匹配。如果门槛超过5%,就会被社会系统判定为抄袭。那么,我们的5%门槛,很好理解,就是一段课文教学内容中,13个单词不能连续相同。研究结论也是如此。所以在设计论文降重的时候,要避免学生的问题。十三连字和papertime查重系统一样,也可以避免一些高重复率。

3.结论中重复的部分是图像形式的,现在检查系统已经更新了,所以很多人推荐以前的文字形式方法不那么适用,但是同学们不用担心。事实上,学生可以重复结论,用图像检测代替,图像恢复可以超过表格。而且老师打开图像打印的场景很难看出区别,所以现在越来越多的人推荐数据图片的形式。

对我国通货膨胀的研究论文

流通的货币量大于本国有效经济总量。一般物价上涨是指某个、某些商品因为供求失衡造成物价暂时、局部、可逆的上涨,不会造成货币贬值,通货膨胀则是能够造成一国货币贬值的该国国内主要商品的物价持续、普遍、不可逆的上涨。造成通货膨胀的直接原因是一国流通的货币量大于本国有效经济总量。一国流通的货币量大于本国有效经济总量的直接原因是一国基础货币发行的增长率高于本国有效经济总量的增长率。一国基础货币发行增长率高于本国有效经济总量增长率的原因包括货币政策与非货币政策两方面。货币政策包括宽松的货币政策、用利率汇率手段调节经济,非货币政策包括间接投融资为主导的金融体制造成贷款膨胀,国际贸易中出口顺差长期过大、外汇储备过高,投机垄断、腐败浪费提高社会交易成本降低经济发展质量、经济结构失衡、消费预期误导等。所以通货膨胀不仅仅是货币现象,实体经济泡沫也是通货膨胀的重要原因。

通货膨胀(Inflation)通货膨胀的定义在经济学上,通货膨胀意指整体物价水平持续性上升。一般性通货膨胀为货币之市值或购买力下降,而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。前者用于形容全国性的币值,而后者用于形容国际市场上的附加价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。通货膨胀之反义为通货紧缩。无通货膨胀或极低度通货膨胀称之为稳定性物价。在若干场合中,通货膨胀一词意为提高货币供给,此举有时会造成物价上涨。若干(奥地利学派)学者依旧使用通货膨胀一词形容此种情况,而非物价上涨本身。因之,若干观察家将美国1920年代的情况称之为“通货膨胀”,即使当时的物价完全没有上涨。以下所述,除非特别指明,否则“通货膨胀”一词意指一般性的物价上涨。通货膨胀之反义可为“通货再膨胀”,即在通货紧缩的情况下物价上涨,或紧缩的程度降低。也就是说,一般物价水平虽然下降,但幅度缩小。相关词为“通货膨胀率减缓”,即通货膨胀上升速率减缓,但不足以造成通货紧缩。部份学者认为,中文“通货膨胀”一词字面上容易给人通货本身价值增加的联想,建议改称“物价膨胀”,但并未广获使用。--------------------------------------------------通货膨胀的分类(一)温和的或爬行的通货膨胀这是一种使通货膨胀率基本保持在2%-3%,并且始终比较稳定的一种通货膨胀。一些经济学家认为,如果每年的物价上涨率在以下,不能认为是发生了通货膨胀。当物价上涨率达到时,叫做不知不觉的通货膨胀。一些经济学家认为,在经济发展过程中,搞一点温和的通货膨胀可以刺激经济的增长。因为提高物价可以使厂商多得一点利润,以刺激厂商投资的积极性。同时,温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。温和的通货膨胀即将物价上涨控制在1%-2%、至多5%以内,则能象润滑油一样刺激经济的发展,这就是所谓的“润滑油政策”。(二)疾驰的或飞奔的通货膨胀疾驰的或飞奔的通货膨胀亦称为奔腾的通货膨胀、急剧的通货膨胀。它是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。在这种通货膨胀发生时,通货膨胀率较高(一般达到两位数以上),所以在这种通货膨胀发生时,人们对货币的信心产生动摇,经济社会产生动荡,所以这是一种较危险的通货膨胀。(三)恶性的或脱缰的通货膨胀恶性的或脱缰的通货膨胀也称为极度的通货膨胀、超速的通货膨胀。这种通货膨胀一旦发生,通货膨胀率非常高(一般达到三位数以上),而且完全失去控制,其结果是导致社会物价持续飞速上涨,货币大幅度贬值,人们对货币彻底失去信心。这时整个社会金融体系处于一片混乱之中,正常的社会经济关系遭到破坏,最后容易导致社会崩溃,政府垮台。这种通货膨胀在经济发展史上是很少见的,通常发生于战争或社会大动乱之后。目前公认的恶性通货膨胀在世界范围内只出现过3次。第一次发生在1923年的德国,当时第一次世界大战刚结束,德国的物价在一个月内上涨了2500%,一个马克的价值下降到仅及战前价值的一万亿分之一。第二次发生在1946年的匈牙利,第二次世界大战结束后,匈牙利的一个便哥价值只相当于战前的828×1027分之一。第三次发生在中国,从1937年6月到1949年5月,伪法币的发行量增加了1445亿倍,同期物价指数上涨了36807亿倍。(四)隐蔽的通货膨胀隐蔽的通货膨胀又称为受抑制的(抑制型的)通货膨胀。这种通货膨胀是指社会经济中存在着通货膨胀的压力或潜在的价格上升危机,但由于政府实施了严格的价格管制政策,使通货膨胀并没有真正发生。但是,一旦政府解除或放松价格管制措施,经济社会就会发生通货膨胀,所以这种通货膨胀并不是不存在,而是一种隐蔽的通货膨胀。--------------------------------------------------测量通货膨胀通货膨胀之测量由观察一经济体中之大量的劳务所得或物品价格之改变而得,通常是基于由政府所收集的资料,而工会与商业杂志也做过这样的调查。物价与劳务所得两者共同组成物价指数,为整组物品的平均物价水平之测量基准。通货膨胀率为该项指数的上升幅度。物价水平量测整体物价,而通货膨胀是指整体物价的上扬幅度。对通货膨胀没有单独性的确实量测法,因通货膨胀值取决于物价指数中各特定物品之价格比重,以及受测经济区域的范围。通用的量测法包括:生活指数CLI(Cost of Living Index)为个人生活所需费用的理论增幅,以消费者物价指数(Consumer Price Indexes)概估之。经济学家对特定的CPI值应估计为高于或低于CLI值有不同的看法。这是因为CPI值公认具"偏向性"(bias)。CLI可用"购买力平价"(PPP, purchasing power parity)来调整以反应区域性商品与世界物价的广泛差距。消费者物价指数CPI(consumer price index)测量由‘典型消费者’所购物品之价格。在许多工业国家中,该指数的年度性变化百分比为最通用的通货膨胀曲线报告。该项测量值通常用于薪资报酬谈判中,因为雇员希望薪资(名目)能相等或高于CPI。有时劳资合约中会包含按生活指数调整条款(cost of living escalators),表示名目薪资会随CPI的升高自动调整,其调整之时机通常于通货膨胀发生之后,幅度较实际通货膨胀率为低。生产者物价指数(PPI)测量生产者收购物料的价格,与CPI于物价津贴、盈利、与税负上有所不同,导致生产者之所得与消费者之付出产生差距。PPI反应于CPI升高而上升,具有典型的延迟。虽说其具多样化的组合,一般相信这种延迟的特性使得根据今日的PPI通货膨胀粗估(rough-and-ready)明日的CPI通货膨胀成为可能;各种的论述与内容有极重要的不同。批发物价指数(wholesale price index)测量选择性货品之批发价格变化(特别是销售税),与PPI极为类似。商品价格指数(commodity price index)测量选择性商品售价之变化。若使用金本位制,则其所选择的商品为黄金。美国使用复本位制,其指数包含黄金与白银两者。GDP平减指数(GDP deflator)为基于国内生产总值的计算:名目GDP与经通货膨胀修正后的GDP(即不变价格(constant-price)GDP或实质GDP)两者间所使用的金钱之比例。这是对价格水平最宏观测量。本指数也用来计算GDP的组成部分,如个人消费开支。美国联邦储备改用核心个人消费平减指数(personal consumption deflator)及其他平减指数作为制订“反通胀政策”的参考。个人消费支出价格指数PCEPI(personal consumption expenditures price index)。2000年2月17日,美国在半年一度的国会金融政策报告(亦即Humphrey-Hawkins报告)中,联邦公开市场委员会FOMC(Federal Open Market Committee)声称将主要的通货膨胀测量法自CPI改为连锁式个人消费开支价格指数。因为每一种测量法都基于他种测量法,并以固定模式结合在一起,经济学家经常争议在各测量法及通货膨胀模式中是否有‘偏差’存在。例如,Boskin委员会于1995年找出美国劳工部统计局(BLS)所计算出的CPI具有偏差。在对其偏差进行定量分析后,他们认为当年度的通货膨胀遭过分夸大。因‘快乐论’(hedonic )所带来的科技创新增加与以平价品取代昂贵的商品,两者都会降低CPI-U的升高率。另一个例子是在1980年代早期,无人居住的出租单位并不计入CPI-U与CPI-W的租金收入部分;在加计此部分后,通货膨胀率实际上是极度的受低估,于是在1982年的CPI计算中加入了这项改变。现存的争论为应否计入关于快乐论的调整部分,包含人们会在高物价的地区不可企及时搬迁到较便宜的地区。也有人认为指数中的购屋部分极度低估了日常生活费用对房价的冲击,亦极度低估了医疗费用在退休者的日常费用中的重要性。--------------------------------------------------通货膨胀在经济学上的角色稳定的小幅度通货膨胀一般会被认为对经济有益。其中一个原因是某些价格难以重新谈判降价,特别是对薪资与合约而言更是如此。所以物价若缓步上涨,则相关的价格便较易于调整。有多种物价会‘抗拒降价’,而倾向于不断上涨。所以试图达到零通货膨胀(物价维持平准)的做法会导致其他行业的价格、盈利、与雇员数降低。所以,若干公司的执行部门视温和的通货膨胀为‘润滑商业巨轮’。追求完完全全的价格稳定会带来极具毁灭性的通货紧缩(物价持续降低),将导致破产与经济衰退(甚至经济萧条)。金融体系视通货膨胀之‘潜在风险’为高于储蓄累积财富的基本投资诱因。换句话说,通货膨胀就是市场对金钱的时间价值之措辞。也就是说,因为今天的一元较明年的一元更具价值,所以未来的资本价值在经济学上有所扣减。此种观点视通货膨胀为对未来资本价值的不确定性。对低阶层者而言,通货膨胀通常会提高由经济活动之前的贴现所产生的负面影响。通货膨胀通常导因于政府提高货币供给政策。政府对通货膨胀的所能进行的影响是对停滞的资金课税。通货膨胀升高时,政府提高对停滞的资金的税负以刺激消费与借支,于提高了资金的流动速度,又增强了通货膨胀,形成恶性循环。在极端的情形下会形成恶性通货膨胀(hyperinflation)增强不确定性可能会打击投资与储蓄。重新分配从效果上将收入从固定收入者(收入来源于养老金之类)手中重新分配至非固定收入者(收入来源于薪水或投资回报),因为薪水或投资回报会随通货膨胀而上涨。同样的,固定金额的放款者,其资产可能会重新分配给贷方(若放款方对通货膨胀预期不足从而利率偏低)。例如,政府通常是贷方,通货膨胀使政府实际负债降低,从而会将资金重新分配回政府手中。这种情况有时被视为通货膨胀税国际贸易:若国内通货膨胀率较低,遭削减的贸易余额会破坏固定汇率。鞋底成本:因为现金的价值在通货膨胀时会萎缩,在通货膨胀时期人们因此会倾向持有较少的现金。这种行为会导致成本增高,比如去银行的次数增加。(鞋底成本一词是句玩笑话,意指因走到银行而磨损鞋底所产生的成本。)菜单成本:商号须更勤于改变产品价格,这导致成本增加。一个例子是餐厅由于改印菜单所增加的成本。恶性通货膨胀:若通货膨胀升高的程度失去控制,会干扰到正常的经济活动,损害供给能力。在一经济体中,会有若干部门编入通货膨胀指数,而若干部门没有,通货膨胀行为会自未编入的部门向编入的部门重新分配。在影响幅度小时,这属于一种政策性的选择,不对储蓄而对变现优先权与手头资金课税。若影响超出一定幅度时,则其效应歪曲,成为个人‘对通货膨胀的投资’,也就是鼓励对通货膨胀的预期心理。因为以上打击通货膨胀的理由都高于打击其预期行为与打击持有大量资金所需的小幅影响,大部分的中央银行顾及物价稳定性,都以可见但极低的通货膨胀为目标。--------------------------------------------------痛苦指数(Misery index)痛苦指数于1970年代发表,代表令人不快的经济状况,等于通货膨胀与失业率之总合。其公式为:痛苦指数 = 通货膨胀百分比 + 失业率百分比,表示一般大众对相同升幅的通货膨胀率与失业率感受到相同程度的不愉快。现代经济学家不同意以完全负面的‘痛苦’一词来形容上述通货膨胀机转的负面冲击。实际上,经济学家中有许多认为公众对温和通货膨胀的成见是来自其相互影响:群众只记得在高通货膨胀时期相关的经济困难状况。以现代经济学家的观点来说,温和的通货膨胀是较不重要的经济问题,可由对抗滞胀[stagflation](可能由货币主义[monetarist]所刺激)来作部分中止。许多经济学家(特别是在日本)曾鼓吹以较高的通货膨胀作为经济衰退的一个解决方案。所有对通货膨胀的调查都显示出新古典经济学派学者与一般大众对温和通货膨胀所造成的损害有岐见:公众仍然认为其损害剧烈,而财政型经济学者视其损害为微不足道,许多学者甚至说一点伤害也没有。因通货膨胀具重分配之性质,反对承受通货膨胀重负的意见落居下风。因为资本利得税为名目数额,所以通货膨胀被主张为与“富人税”一样重要,而低度通货膨胀的社会会倾向于财富凝结--------------------------------------------------通货膨胀的起因不同学派对通货膨胀的起因有不同的学说。货币主义的解释对于通货膨胀最广为人知也最直接的理论是:通货膨胀导因于货币供给率高于经济规模增长。此说主张以比较GDP平减指数与货币供给增长来作测量,并由中央银行设定利率来维持货币数量。此观点不同于下述之奥地利学派者在于其着重于货币之数量而非实质。在货币主义架构下,货币的聚集是重点所在。货币数量理论,简单的说,就是经济体所耗货币总量取决于现存货币总量。下列公式创自此说:DCP=--SCP 为一般消费品物价水平,DC 为消费品总需求量,而SC 为消费品总供给量。公式背后的观念是:在消费品总供应量对消费品总需求量相对下降,或消费品总需求量对消费品总供应量相对上升时,一般消费品物价会随之提高。基于总开销主要基于现存货币总量的观点,经济学者们以货币总量计算消费品总需求量。于是乎,他们断定总开销与消费品总需求量随著货币总量提高。于是相信货币数量理论的学者们同样也相信物价上涨的唯一原因就是经济成长(表示消费品总供给量正提高),以及央行因之以货币政策提高现存货币总量。以此观点来说,通货膨胀的最根本原因是货币供给量多于需求量,于是‘通货膨胀是一定会到处发生的货币现象’,弗里德曼如是说。意指通货膨胀的控制有赖于货币上与财政上的限制。政府不可令借支过于容易,其自身亦不可超额贷款。此观点着重于中央政府预算赤字与利率,以及经济生产力,也就是由生产成本(总供应)所推动的通货膨胀( Cost - Pull Inflation )。--------------------------------------------------新凯恩斯主义(Neo-Keynesian)的解释依新凯恩斯主义,通货膨胀有三种主要的形式,为Robert J. Gordon所说的"三角模型"[1]之一部分:需求拉动通货膨胀 - 通货膨胀发生于因GDP所产生的高需求与低失业,又称菲利普斯曲线型通货膨胀。成本推动通货膨胀 - 今称‘供给震荡型通货膨胀’(supply shock inflation),发生于油价突然提高时。固有型通货膨](Built-in inflation) - 因合理预期所引起,通常与物价/薪资螺旋(price/wage spiral)有关。工人希望持续提高薪资,其费用传递至产品成本与价格,形成恶性循环。固有型通货膨胀反应已发生的事件,被视为残留型通货膨胀,又称‘惯性通货膨胀’,甚至是‘结构性通货膨胀’。这三型的通货膨胀可随时合并解释现行的通货膨胀率。然而,大多时前两种型态的通货膨胀(及其实际的通货膨胀率)会影响固有型通货膨胀的大小:持续性的高(或低)通货膨胀带动提高(或降低)固有型通货膨胀。三角模型中有两项基本元素:沿著菲利普斯曲线移动,如低失业率刺激升高通货膨胀;以及转移其曲线,如通货膨胀升高或降低对失业率的影响。--------------------------------------------------菲利普斯曲线菲利普斯曲线(Phillips Curve)(或称需求面)通货膨胀说需求带动理论主要集中于货币供给:通货膨胀可由流通中的货币数量与经济供应力(其潜在输出)相关。这点在政府(可能于对外战争或内战期间)印行超额的货币引起金融危机时特别鲜明,有时会导致恶性通货膨胀使得物价飞涨(或达每月上涨一倍的程度)。货币供给在程度温和的通货膨胀中也扮演主要角色,但其重要性有争议。货币主义经济学家相信其具强力连结;相反地,凯恩斯主义经济学者强调总体需求在其中的角色,而货币供给仅只是总体需求的决定性因素。凯恩斯主义解释法的基本观念为通货膨胀与失业率之间的关系,称之为菲利普斯曲线模型。此模型在物价稳定度与失业率之间权衡(trade off);故为将失业率降至最低,可允许一定程度的通货膨胀。菲利普斯曲线模型极佳的描述出美国在1960年代的经历,但不足以诠释其于1970年代所遭遇到的通货膨胀升高与经济停滞结合。现今菲利普斯曲线用以关联薪资总额增长与一般性通货膨胀的关系而非失业率与通货膨胀率。参考资料:MBA百科

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