上市公司财务报表分析论文
一、阅读了解：首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容：一是金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响；二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况，了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。对于子公司，要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深入分析。对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为，以及关联交易的定价依据及支付手段予以特别关注。该类关联交易主要包括资产转让、组建合资公司、销售、采购、商标使用以及资金占用等。阅读财务报表时应重点关注以下项目，第一，应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。第二，应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。第三，待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题。第四，借款、其他应收款与财务费用的比较。
上市公司财务报表分析论文毕业论文
把财务上所有的指标列出一一分析
南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 摘 要财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总， 计算，对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于外部的投资者来说，报 表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测 未来，以便做出正确的投资决定。因此，对上市公司财务报表的分析是具有现实意义的。 本文概括了财务报表分析的基本理论，从上市公司财务报表本身存在局限，上市公司 财务报表分析者的局限性，财务分析指标的局限性，财务分析方法存在局限三方面分析了 上市公司财务报表分析中存在的问题，最后，根据存在的问题，从四方面提出了完善上市 公司财务报表分析的对策建议。 关键词： 关键词：上市公司 财务报表 分析 Abstract Financial statement analysis， and said that the company is based on financial analysis， financial statements of the listed company， relevant data collection， analysis and comparison， the comprehensive evaluation to the company's financial position and operating For external investor， statement analysis belongs to analyze the basic of enterprise， it is the historical data， dynamic analysis in the past is based on the prediction of the future， in order to make the right investment Therefore， the financial statements of listed companies is analysis of practical This paper summarizes the basic theory of financial statement analysis， financial statements from the listed company， the listed company itself， the limitations of the limitations of financial statement analysis， financial analysis， financial analysis of the limitation index method is analyzed from three aspects: the limitations of listed company financial statement analysis， the existing problems， according to the problems existing in the last four aspects， and puts forward some from listed company financial statement analysis of Keywords: the listed company financial statement analysis 1 第一章 1 财务报表分析的含义 上市财务报表的分析的概述 所谓财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状 况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据，是了解上市公司基 本面的重要途径。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价。 财务报表分析的内容 2 财务报表分析的内容 1 偿债能力分析 偿债能力分析是对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。企业偿还债务能力 的高低是债权人(银行、赊销供应商、企业债券持有者等)非常关心的，而出于企业安全性 的考虑，也受到管理者与股东的普遍关注。 2 盈利能力分析 盈利能力分析是指对企业获得利润的能力和利润分配情况所做的分析，包括利润的分 析目标、构成分析和质量分析等。它是企业有关利益各方都关注的，股东关心企业能否获 得最大回报；债权人(特别是长期债权人)关心其本金和利息的收回能否得到企业盈利的保 障；企业管理者通过盈利能力来衡量业绩，评价得失。因而盈利能力的分析是各方关注的 焦点，也是财务分析的重要内容之一。 3 营运能力分析 营运能力分析是对企业总资产或部分资产的使用率和周转情况所做的分析，常用周转 率来衡量，资产的周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，受到债权人的关心； 而资产周转速度又与盈利能力密切相关，得到股东和企业管理者的高度重视。 4 投资价值分析 对于投资者(股东或潜在的投资者)来说，一个企业或一种股票是否具有投资价值是十 分重要的。短期投资者关心企业股利支付能力和股票市价，而长期投资者更关心企业的发 展能力。投资价值分析是为满足这些需求，为指导投资和评价投资行为所做的分析。 3 第一章 上市财务报表的分析的概述 3 财务报表的分析方法 1 单指标分析法 单指标分析法是从其会计报表中取得或计算的单独一个指标进行会计报表分析的方 法。 2 结构比重分析法 结构比重分析法是在同一会计报表的同类项目之间，通过计算同类各项目在总体中的 比重或份额以及同类项目之间的比例，来揭示它们之间的结构关系的方法。因其通常用百 分数来表示，而且同类各项目均以同类总体做比例，所以又称为结构百分比分析法或共同 分析法。用这种方法编制的报表称为结构百分比报表或共同比报表。 3 比较分析法 比较分析法是将会计报表中的主要项目或指标与分析者选定的比较标准做比较，确定 其差异，并据以判断、衡量企业经营状况的分析方法。比较的标准或对象一般有计划数、 上年同期数、历史最好水平、同行业平均水平、主要竞争对手情况等。按照不同的分析标 准比较分析法义可以再细分。如按分析数据的表示方法，可分为绝对数比较和相对数比 较；按分析比较的会计期间，可分为同期比较和多期比较(纵向比较)；按评价比较的对象， 可分为企业自身的比较和企业之间的比较(横向比较)。比较分析法是一种非常重要的分析 方法，它是很多其它分析方法的基础，在会计报表的分析中有着广泛的应用。 4 因素分析法 因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程 度。因素分析法又分为差额分析法、指标分解法、连环替代法和定基替代法等。 5 财务比率分析法 上市公司会计报表的财务比率分析是指动用公开披露的上市公司会计报表数据，并结 合上市公司财务报告中的其它有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目，以比 率的形式反映它们的相互关系，据以评价该公司财务状况和经营成果的分析方法。财务比 率分析法，主要包括:偿债能力比率分析、盈利能力比率分析、营运能力比率分析和股票 市价比率分析等。 6 综合分析法 利用财务比率进行会计报表分析，虽然可以了解企业各方面的财务状况，但不能反映 企业各方面财务状况之间的关系。而实际上，各种财务比率之间都存在一定的相互关系。 因此，在进行报表分析时，分析者必须对相关财务比率进行综合分析只有这样，才能全 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 面、及时地了解企业的财务状况。常用的综合分析法有杜邦分析法和沃尔评分法。 第二章 上市公司财务报表分析中存在的问题 1 上市公司财务报表本身存在局限企业财务报表是进行财务分析与评价的基础，财务报表的局限性导致财务分析与评价 的局限性，财务报表的局限性常常表现为以下几方面。 1 财务人员的从业素质对财务报表质量的影响 会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时 候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据， 再加上会计人员的会计水平，使会计报表的质量大打折扣。 2 会计政策和会计处理方法对财务报表的影响 根据《企业会计准则》规定， 企业可以自由选择会计政策与会计处理方法。企业存 货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资的核算方法、所得税会 计的核算方法等， 都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业，也会得出不 同的财务分析结果。 3 会计估计的存在对财务报表的影响 由于会计核算过程中存在会计估计， 因此， 会计报表中的某些数据并不是十分精确 的， 如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率， 这些都含有人为主观估计因素。由于 会计程序方法的使用具有很大的选择性，则企业财务报表之间的可比性较差。 4 通货膨胀对财务报表的影响 其一， 通货膨胀影响资产负债表的可靠性。由于通货膨胀，对货币性资产而言，当 物价上涨，其实际购买力下降;实物资产的情况则相反。从负债方面来看， 货币性负债在 物价上升时可为企业带来利润;而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还， 物价上 涨时会使企业造成损失。 其二， 通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则， 而不是收付实现制，这样损益也不可避免的会受到通货膨胀的影响。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 5 财务报表缺乏可靠性和有效性 财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效的反映，从而影响对企业的分析评价。 这是因为列入表中的仅仅是可利用的以货币计量的经济资源，实际上，企业有许多经济资 源或是受到客观条件制约，或受到会计惯例的制约并未在报表中得到体现。比如企业的人 力资源、企业自创的商誉、企业所处的经济环境，市场竞争优势等未在报表的资产项目内 反映，但以上这些信息并未在财务报表中得到恰当反映，影响了它的可靠性和有效性。 2 上市公司财务报表分析者的局限性 上市公司财务报表分析者 财务报表分析 1 分析者分析能力的局限性 对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分 析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广 度等各方面都存在着差异， 理解财务分析计算指标的结果就有所不同。 如果缺乏实践经验， 就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。 2 分析者有意操纵财务指标的行为 财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知，企业就是为了 盈利。然而，盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润，也 有人通过其他的操作来谋取利益。 3 财务分析指标的局限性 1 短期偿债能力指标的局限性 企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能 力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转 化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而， 若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇，这也是短期偿 债能力固有缺陷之所在。 2 收益能力重要财务指标的局限性 对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但 人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。 （1）每股收益的局限性 每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润， 分子是本年度的净利润， 是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。 在计算这个比率时， 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口 径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小，在收益增加的同时风险往往是随 之增加的。 （2）每股净资产的局限性 每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数，表示发行在外的普通 股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时， 只能有限地使用这个指 标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。 （3）净资产收益率的局限性 该指标是用来反映所有者权益的收益水平的， 其计算公式有两种形式:一种是净资产收 益率= 净利润/ 年末股东权益，另一种是净资产收益率= 净利润/ 平均净资产。为了提高 计算结果的准确性，应以净资产的加权平均数作为计算依据，但这样又过于复杂，从简化 计算角度考虑，分母用年初和年末净资产的平均值， 同分子的当年净利润相比较似乎更 为合理。 4 财务分析方法存在局限第一，财务分析的基本方法有比率分析法和比较分析法两类，无论采用何种方法，均 是对上市公司过去的经济情况所进行的反映。 第二，就比较分析法而言，可比性是比较分析法的灵魂，也就是说，只有具有可比性 的指标采用比较分析法才有价值，而由于报表数据的局限，不同上市公司甚至同一上市公 司不同时期的数据均缺乏可比性，从这个意义上说，比较分析法的运用必然存在局限。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 1 调整上市公司财务报表根据上市公司的经济特征与发展，上市公司财务报表需要做以下调整： 1 充分提示，突出无形资产的重要性 鉴于在知识经济社会性中，知识超越了传统意义上的资本与劳动力这两大生产要素， 成为经济发展的第一要素，以知识为基础的无形资产，正日益成为企业未来现金流量与企 业市场价值的关键所在。财务报表在考虑有形资产的同时，应该提供更多的企业无形资产 的财务信息，突出无形资产的重要性。此外，由于衍生金融工具的机会与风险对企业的价 值影响很大，所以，也需要对其加以充分提示。这些信息的提供，将有利于会计信息使用 者在经济时代作出正确的经济决策，并能使使用者洞察企业的整体价值。 2 以公允价值与原始成本相结合，反映上市公司所拥有的资产 对会计报表的分析时， 对于一些业绩指标， 在不能够客观公正地反映指标的价格准时， 应当按规定进行修正调整。如在通货膨胀时期，作为业绩计量标准的货币在不同时期有不 同的价值。为了在不同时期业绩指标之间建立可比性，有两种调整方法一种是用不变的货 币价值来代替名义货币，另一种是用非货币资产的个别价格（现行成本）的变化来计量通 货膨胀的影响。 3 加强对非财务信息的披露 一般包括：企业经营业绩信息，如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等； 企业管理当局的分析评价； 前瞻性信息， 即企业面临的机会和风险以及管理部门的计划等； 有关股东和主要管理人员的信息；背景信息，包括企业经营业务，资产范围与内容，主要 竞争对手以及企业发展目标等。非财务信息的披露，有利于会计信息使用者对企业的综合 分析评价及企业前景的判断。披露方式比较灵活，可用文字或数据形式在报表附注、招股 说明书，年度财务报告等处加以说明。为达到公正表达企业经济事项的信息，均应完整提 供，使用户易于理解出具人力资源报告。 2 提高财务报表分析人员的综合能力和素质不管采用哪种财务报表的分析方法，人的因素都是最重要的。分析人员的判断力对得 6 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 出正确的分析结论尤为重要。所以， 平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析 人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力， 并使他们同时具备会计、财 务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工 具，在实践中生活当中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能 力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，可以极大地为企业管理和决策提供真实可靠 的依据， 做出正确的交易活动。 3 改进财务分析方法 改进财务分析方法 财务 1 采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果 （1）定量分析与定性分析相结合。现代企业都在面临都国际化的竞争，面临风云突 变的国际环境，这些外部环境对企业都产生了相当大的影响， 这些外部环境很难定量， 因此，在对企业进行内部定量分析的同时，需要同时做出定性的判断，再进一步进行定量 分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精确化。 （2）动态分析和静态分析相结合。企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发 展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因 此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测 企业未来有一定帮助。 （3）个别分析与综合分析相结合。财务指标数值具有相对性，同一指标在不同的情 况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时，单个指标不能 说明问题，我们就要对多个相关联的指标进行综合分析，才能得出正确结论。2 比率 与趋势分析可以结合使用 这两种方法是互相联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不能孤立地 使用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位 化”后的指标，或仅仅依靠比率分析来实现投资策略，很容易走入误区。所以无论采用何 种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否则就失去 了现实指导意义。 3 在比较分析法中统一比较的基础 比较方法的理论基础是客观事物的发展变化，是统一性与多样性的辨证结合。同时， 对各项分析指标的评价都是一种经验， 而并没有绝对的评价标准， 切勿受到各种所谓的 “标 准”迷惑，应该实事求是，善于运用例外原则。 7 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 4 在比率分析法中加入时间价值 比率分析中的数据要与时间价值有机地结合在一起，不能光考虑历史成本，应在过去 与现在之间找到一个很好的平衡点，使数据的可比性更强，而且在运用比率分析法时要尽 量与趋势分析法特别是结构分析法结合使用。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高 低都受多个因素的影响，从数量上特别是在考虑每个因素货币资金时间价值等因素的影响 程度，可以帮助人们更有说服力地评价一个企业。 4 改进财务分析指标 改进财务分析指标 财务 1 将现金流量分析指标加入到现行财务报表指标体系中 这是因为，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润，从理论上去讲，更具客观 性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有助于投资者客观了解和评价企业获取现金及 其等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正确评估企业的支付能力、偿债能力和 周转能力，进而测度企业经营安全程度。具体而言，在目前的分析指标体系中，可加入若 干现金流量分析指标以补充前述盈利能力指标，如经营活动现金流量（净利润） ，经营活 动现金流量（营业利润） ，全部活动现金流量（净利润） ，每股经营活动现金流量，这四项 指标能从总体上反映出在企业利润中现金支持的比例有多大，从而帮助使用者判断利润） 的保障程度。 2 完善偿债能力的指标 如现金比率，现金利息保障倍数，这两项指标能有效地反映公司经营活动产生的现金 流量对到期债务的保障程度，避免了全部账面利润可以进行全部及时支付的假象，能稳健 地反映企业的偿债能力；培养增强前述营运能力的指标， （如经营现金流量主营业务收入， 经营现金流量资产总额等）以充分提示正常的经营活动带给企业的现金及其等价物。 3 增设非财务指标 财务报表主要是以价值的形式来反映企业财务状况与经营成果的，而许多不能用 货币计量的重要经济资源如企业完善的经销渠道、优秀的人才资源、设备的技术性能 等在报表中无法得到反映;20 世纪 70 年代以后，非财务指标越用越多，重要性日渐显 著，虽然在目前阶段财务指标应占重要地位，但随着经济业务的发展，报表分析者需 要非财务指标的趋向越来越强烈。从会计及经济的发展趋势看，我国财务报表可做以 下调整: （1）出具人力资源报告。美国及一些西方发达国家己把人力资源作为财务报表的 一部分，把职工招聘成本、职工培训费、企业管理者能力等有关人力资源因素单独出 8 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 具报告。现阶段，我国有关人员已对人力资源进行深人的探讨研究。据有关专家预测， 人力资源将作为一门科学列入大学课程教学。由此可见，出具人力资源报告是必然趋 势。 （2）公允价值与原始成本相结合反映企业所拥有的资产，既提供资产的历史成本 信息，又提供现行价值。尽量避免因通货膨胀或物价变动而使报表数据失去作用，防 止财务分析丧失现实意义。 （3）未来信息将披露于财务报表中。21 世纪我国的投资主体越来越多，投资环境 也更复杂，企业的未来信息对投资者进行投资决策具有重要的意义，因而报表应披露 企业面临的机会与风险、盈利性预测、企业发展前景等信息。另一方面，在信息快速 变化的经济环境下，企业管理者、投资者希望能得到时效性更强的财务信息，因而执 行即时的财务分析也将成为一个必然要求。因此，要增加非财务指标的披露，如产品 质量(可通过产品合格率)、客户满意率、市场占有率、新产品开发率、人力资源等等， 这些非财务指标在帮助财务报表分析者做出决策时非常重要。尤其是对于人力资源， 作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业的营运、盈利 能力的形成状况具有决定作用，应当对人力资源等进行中要分析。 9 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 结 论总之，财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、 系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。通过对财务报表具体的分析比较，可以全 面的深刻的认识上市公司的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原 因存在，促使该公司制定出有效地改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。同 时财务人员也应充分了解其含义，理解其表达的动态过程或趋势，并且注意其时效性。这 既是提升财务人员自身业务能力的要求，也是发挥财务工作管理职能的要求。
这个还真不太写。不过我建议你按企业性质、行业种类分类来写，因为对财务报表分析的侧重点都不太一样。
首先得写某个上市公司的财务报表分析都体现出哪些内容了。 然后再写这些内容都存在哪些问题。 最后写如果改善这些问题。
某上市公司财务报表分析论文
我这没论文 真的 抱歉
财务分析工具乃是各种财务数据的比率。通过不同的比率可方便地分析公司的财务状况。根据各自的分析目的，可构造各种财务比率。因此，财务比率数量繁多，按其分析性质可粗略归纳为四类：流动性比率，财务结构比率，周转性比率，获利性比率。 一、财务结构比率。这类比率主要用来分析公司偿付长期债务的能力。财务结构比率高表示公司长期偿债能力强，反之则弱。但若这类比率过高，会造成资金投资浪费。这类比率中较常用的为自有资本率、净值与负债比率，净值与固定资产比率、固定资产与长期负债率。 二、流动性比率。这类比率主要用来分析公司偿付短期债务的能力。流动性比率高表示公司短期偿债能力强，反之则弱。但若这类比率过高，会造成流动资金浪费。这类比率中最常用的就是流动比率和速动比率。 三、获利性比率。这类比率主要用于分析公司的获利能力和营运效率。获利性比率高说明公司的获利能力强，营运效率好，反之，则为获利能力弱，营运效率差。这类比率中较常用的为营业额获利率和投资额报酬率。在上述的财务比率中，流动性比率和财务结构比率可由资产负债表中的数据算得，而周转性比率和获利性比率则由损益表中的数据算得。 四、周转性比率。这类比率主要用来分析公司财务的周转能力。一般说来，周转率应高一些，而周转一周所需时日应少一些，表明公司财务资金周转快，资本运用效率高。这类比率中较常用的有净资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率。 以下介绍根据财务报告中的数据，计算财务比率的公式及其基本含义。 1．速动比率。等于速动资产除以流动负债。速动资产包括现金、银行存款、短期投资、应收账款票据等，是流动资产的一部分。若该比率大于1．表明公司具备即时的偿债能力。速动比率一般小于流动比率。 2．流动比率。等于流动资产除以流动负债，若该比率大于1．表明流动资产高于流动负债，短期负债可以清偿，并有余额可供周转运用。若该比率小于1．表明公司财务不太健全。流动比率越高，短期偿债能力越强，但若过高时，反而造成流动资金过剩，降低了效益。 3．净值与负债比率。等于净值除以负债总额。该比率显示公司长期偿债能力，若大于1．说明净值高于负债总额，全部债务可以偿还。该比率愈高，反映公司长期偿债能力越强，但若过高，也会造成资金投资浪费。 4．自有资本率。等于净值除以资产总值。净值就是公司的股东权益。该百分比越高，说明公司自有资本越多，负债越少，其资本结构越健全。 5．固定资产与长期负债率。等于固定资产除以长期负债。若该比率大于1．说明公司的固定资产可作长期负债的担保，比率愈大，对长期债权的保障也愈强。若该比率小于1．说明公司的固定资产不足于抵押长期负债，须另筹措资金，反映公司财务不健全状况。 6．净值与固定资产比率。等于净值除以固定资产。它检测公司的固定资产是否过度扩充，若该比率小于100%，表示固定资产中有部分为负债购置，反映公司或是资本不足，或是固定资产过度膨胀。 7．应收账款周转率。期内营业总额除以年初与期末应收账款的平均值。反映公司的收账快慢程度。周转率高表示资金周转一次所需时间少，流动性好，旧账和坏账的数量小。反之，则为资金周转困难。 8．净资产周转率。期内营业总额除以期初与期末净资产的平均值。反映公司自有资本的运用效率。该比率高，表示资金周转快，效率高。但过高则表示太多的负债经营，过低则为资金尚未充分运用，管理不善 固定资产周转率。期内营业总额除以期初与期末固定资产的平均值。反映固定资产的利用程度，测定固定资产是否闲置。该周转率高表示较少的固定资产投资取得较大的营业额。 10、存货周转率。期内营业成本除以期初与期末存货的平均值。反映公司的存货是否积压，该周转率高表示货物周转快，仓储少。但若过高，容易产生市场脱销，过低则为存货积压，供大于销。控制合理的比率是企业管理的一个重要课题。 总资产报酬率。等于税后利润除以资产总额，反映公司运用每一元资产所获得的收益。它是衡量公司对所有资产的利用效果，对投资者来说，该比率越高越好。 营业额获利率。该比率分毛利率与纯利率两种。毛利率等于营业毛利除以营业额。纯利率等于税后利润除以营业额。反映公司每元营业收入中含有多少利润，是衡量公司经营效益与获利能力的重要指标。 投资额报酬率。等于税后利润除以股东权益，是衡量公司经营成功与否的最终尺度。投资额报酬率高表明公司组织管理好，投资者可望获得较多的红利，股票升值的可能性较大。 以上介绍了常用财务比率的计算公式和其简单含义，通过财务比率我们基本掌握了公司的经营状况和业绩，从而对公司股票的内在价值作出比较客观的判断。 财务比率比较分析有两种，一种为纵向比较，一种为横向比较。横向比较就是公司之间的相互比较，如彼此竞争公司间的分析。纵向比较就是一个公司时间上的对比分析，通常以过去的财务资料为对像与最新的财务报告作比较。通过比较分析我们可以深入地了解公司的财务状况，明确公司在同行业中的地位，并预期它未来的发展情况。 因此，做财务分析不仅要掌握公司目前的财务状况，而且要了解公司过去的财务状况，将目前的各种财务比率与去年和前年进行比较，分析其财务状况比以前是改善了还是恶化了，并进一步搞清财务状况改善或恶化的原因，公司的生产规模是扩大了还是缩小了，产品的销售市场是扩张了还是萎缩了，生产成本是增加了还是减少了，公司管理水平是提高还是降低了等等。从而预期公司未来的发展情况，估计公司股票的现有价值和潜在价值，正确地把握其股价。 财务比率比较分析有两种，一种为纵向比较，一种为横向比较。横向比较就是公司之间的相互比较，如彼此竞争公司间的分析。纵向比较就是一个公司时间上的对比分析，通常以过去的财务资料为对象与最新的财务报告作比较。通过比较分析我们可以深入地了解公司的财务状况，明确公司在同行业中的地位，并预期它未来的发展情况。 公司盈利能力分析 价值型投资理念在中国证券市场逐渐确立其地位，而公司盈利能力则是反映公司价值的一个重要方面。盈利能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。在分析盈利能力时要注重公司主营业务的盈利能力，下面介绍具体的分析指标与方法: 1、 销售毛利率，是毛利占销售收入的百分比 其计算公式为:销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]×100%。它反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在成本上的优势，有竞争力。与历史比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，2003年的钢铁行业就是典型的例子。在这种情况下投资者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则可能是公司所在行业竞争激烈，在发生价格战的情况下往往是两败俱伤的结局，这时投资者就要警觉了，我国上世纪90年代的彩电业就是这样的例子。 2、销售净利率，是净利润占销售收入的百分比 计算公式为:销售净利率=(净利润/销售收入)×100%。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 3、营业利润率，是营业利润占销售收入的百分比 计算公式为:营业利润率＝(营业利润/销售收入)×100%。它比销售净利率能更好地刻画公司主营业务对盈利的贡献情况，因为净利润是以营业利润为基础加上投资收益，补贴收入及营业外支出净额后得到的，而这些收入或损失的持续性较差，排除这些影响能更好地反映公司盈利能力变化及不同公司盈利能力的差别。 4、资产净利率，是净利润除以平均总资产的比率 计算公式为:资产净利率=(净利润/平均资产总额)×100%＝(净利润/销售收入)×(销售收入/平均资产总额)=销售净利润率×资产周转率。资产净利率反映企业资产利用的综合效果，它可分解成净利润率与资产周转率的乘积，这样可以分析到底是什么原因导致资产净利率的增加或减少。 5、净资产收益率，是净利润除以平均所有者权益的比率 计算公式为:净资产收益率=净利润/平均所有者权益总额×100%＝(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均所有者权益)×100%＝(净利润/平均总资产)/(1-平均资产负债率) 这是综合性最强、最具有代表性的一个指标，数值越高，表明企业的盈利能力越好，它受资产净利率与平均资产负债率的影响。下一篇解读将通过对这一指标的分解来具体讲解盈利能力分析的方法。 我们以凌钢股份(600231)为例来分析其盈利能力情况，具体指标见附表。 由附表的数据可见，公司净资产收益率呈逐年上升的态势，在2003年更是大幅提高，较2002年增长达78%之多。据上篇讲的方法，净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×资产对权益比率，进而有:净资产收益率增长率＝(1＋销售净利率增长率)×(1＋资产周转率增长率)×(1＋资产对权益比率增长率)-1，这样净资产收益率增长率可以近似等于上述各指标增长率之和(等式右边展开后省略掉二次项即可得到，这种近似计算比较粗糙，但基本能说明问题)，可以用它们来衡量对净资产收益率增长的贡献。在本案例中，2003年净资产收益率增长的78%中，销售净利率的贡献约72%，对此要重点分析，资产周转率与资产对权益的比率分别贡献约48%和22%。 首先看销售净利率，在分析时要结合销售毛利率与营业利润率来分析。由附表数据可见，公司的销售毛利率呈逐年上涨，这反映了公司产品价格逐年提高，行业景气度不断提高。 公司在销售毛利率增加的同时，营业利润率也是在逐年提高的。不过有心的投资者可以发现，2002年销售毛利率增加的比率比营业利润率高4个百分点，2003年的营业利润率增长率比销售毛利率增长率高出两倍多，这种差异主要体现在期间费用的变化上。通过阅读财务报表可以知道，2002年财务费用与管理费用较上年都有大幅增加，这导致营业利润率增长率比销售毛利率增长率低，而2003年公司财务费用较2002年减少39%，管理费用也减少了45%，这样导致营业利润率的增长比销售毛利率增长大得多。另外，通过资产负债表可以看到，2002年末公司长期借款减少65%，2003年继续减少11%，同时预收货款在2002年与2003年分别有大幅增长，较上年增长比率分别达到6%与65%。可见公司财务费用的减少主要是预收账款增加，公司现金充裕，偿还长期借款所致。 再看资产周转率与资产对权益比率(1/｛1-资产负债率｝)，它们逐年平稳上升，反映了公司在扩大资产规模的同时资产利用效率也在提高，也很好地利用了财务杠杆效应。
摘要：论文首先对上市公司财务信息披露进行了阐述；其次，论文结合了惠州市TCL集团股份有限公司对其报表进行了分析；然后，应用能力分析对其综合财务状况进行了杜邦分析；最后，利用财务报表分析结果和提出存在的问题，并且提出了相应的解决对策。关键词：财务报表 上市公司 财务比率 目录摘要 I1 上市公司财务信息披露 12 TCL集团股份有限公司的财务报表分析 1 资产负债表分析 1主要资产项目分析 2 主要负债项目分析 3 主要所有者权益项目分析 2 利润表分析 3 现金流量表分析 33 TCL集团股份有限公司财务比率分析 1 盈利能力分析 1 各项盈利能力指标 2 TCL公司盈利能力分析 3 盈利质量分析 2 营运能力分析 3 偿债能力分析 4 增长能力分析 5 杜邦财务综合分析 114 公司财务报表体现的经营问题和解决对策 125 结论 12参 考 文 献 12以上回答来自:-5/htm
上市公司财务报告分析表论文
摘要：论文首先对上市公司财务信息披露进行了阐述；其次，论文结合了惠州市TCL集团股份有限公司对其报表进行了分析；然后，应用能力分析对其综合财务状况进行了杜邦分析；最后，利用财务报表分析结果和提出存在的问题，并且提出了相应的解决对策。关键词：财务报表 上市公司 财务比率 目录摘要 I1 上市公司财务信息披露 12 TCL集团股份有限公司的财务报表分析 1 资产负债表分析 1主要资产项目分析 2 主要负债项目分析 3 主要所有者权益项目分析 2 利润表分析 3 现金流量表分析 33 TCL集团股份有限公司财务比率分析 1 盈利能力分析 1 各项盈利能力指标 2 TCL公司盈利能力分析 3 盈利质量分析 2 营运能力分析 3 偿债能力分析 4 增长能力分析 5 杜邦财务综合分析 114 公司财务报表体现的经营问题和解决对策 125 结论 12参 考 文 献 12以上回答来自:-5/htm
南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 摘 要财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总， 计算，对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于外部的投资者来说，报 表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测 未来，以便做出正确的投资决定。因此，对上市公司财务报表的分析是具有现实意义的。 本文概括了财务报表分析的基本理论，从上市公司财务报表本身存在局限，上市公司 财务报表分析者的局限性，财务分析指标的局限性，财务分析方法存在局限三方面分析了 上市公司财务报表分析中存在的问题，最后，根据存在的问题，从四方面提出了完善上市 公司财务报表分析的对策建议。 关键词： 关键词：上市公司 财务报表 分析 Abstract Financial statement analysis， and said that the company is based on financial analysis， financial statements of the listed company， relevant data collection， analysis and comparison， the comprehensive evaluation to the company's financial position and operating For external investor， statement analysis belongs to analyze the basic of enterprise， it is the historical data， dynamic analysis in the past is based on the prediction of the future， in order to make the right investment Therefore， the financial statements of listed companies is analysis of practical This paper summarizes the basic theory of financial statement analysis， financial statements from the listed company， the listed company itself， the limitations of the limitations of financial statement analysis， financial analysis， financial analysis of the limitation index method is analyzed from three aspects: the limitations of listed company financial statement analysis， the existing problems， according to the problems existing in the last four aspects， and puts forward some from listed company financial statement analysis of Keywords: the listed company financial statement analysis 1 第一章 1 财务报表分析的含义 上市财务报表的分析的概述 所谓财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状 况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据，是了解上市公司基 本面的重要途径。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价。 财务报表分析的内容 2 财务报表分析的内容 1 偿债能力分析 偿债能力分析是对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。企业偿还债务能力 的高低是债权人(银行、赊销供应商、企业债券持有者等)非常关心的，而出于企业安全性 的考虑，也受到管理者与股东的普遍关注。 2 盈利能力分析 盈利能力分析是指对企业获得利润的能力和利润分配情况所做的分析，包括利润的分 析目标、构成分析和质量分析等。它是企业有关利益各方都关注的，股东关心企业能否获 得最大回报；债权人(特别是长期债权人)关心其本金和利息的收回能否得到企业盈利的保 障；企业管理者通过盈利能力来衡量业绩，评价得失。因而盈利能力的分析是各方关注的 焦点，也是财务分析的重要内容之一。 3 营运能力分析 营运能力分析是对企业总资产或部分资产的使用率和周转情况所做的分析，常用周转 率来衡量，资产的周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，受到债权人的关心； 而资产周转速度又与盈利能力密切相关，得到股东和企业管理者的高度重视。 4 投资价值分析 对于投资者(股东或潜在的投资者)来说，一个企业或一种股票是否具有投资价值是十 分重要的。短期投资者关心企业股利支付能力和股票市价，而长期投资者更关心企业的发 展能力。投资价值分析是为满足这些需求，为指导投资和评价投资行为所做的分析。 3 第一章 上市财务报表的分析的概述 3 财务报表的分析方法 1 单指标分析法 单指标分析法是从其会计报表中取得或计算的单独一个指标进行会计报表分析的方 法。 2 结构比重分析法 结构比重分析法是在同一会计报表的同类项目之间，通过计算同类各项目在总体中的 比重或份额以及同类项目之间的比例，来揭示它们之间的结构关系的方法。因其通常用百 分数来表示，而且同类各项目均以同类总体做比例，所以又称为结构百分比分析法或共同 分析法。用这种方法编制的报表称为结构百分比报表或共同比报表。 3 比较分析法 比较分析法是将会计报表中的主要项目或指标与分析者选定的比较标准做比较，确定 其差异，并据以判断、衡量企业经营状况的分析方法。比较的标准或对象一般有计划数、 上年同期数、历史最好水平、同行业平均水平、主要竞争对手情况等。按照不同的分析标 准比较分析法义可以再细分。如按分析数据的表示方法，可分为绝对数比较和相对数比 较；按分析比较的会计期间，可分为同期比较和多期比较(纵向比较)；按评价比较的对象， 可分为企业自身的比较和企业之间的比较(横向比较)。比较分析法是一种非常重要的分析 方法，它是很多其它分析方法的基础，在会计报表的分析中有着广泛的应用。 4 因素分析法 因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程 度。因素分析法又分为差额分析法、指标分解法、连环替代法和定基替代法等。 5 财务比率分析法 上市公司会计报表的财务比率分析是指动用公开披露的上市公司会计报表数据，并结 合上市公司财务报告中的其它有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目，以比 率的形式反映它们的相互关系，据以评价该公司财务状况和经营成果的分析方法。财务比 率分析法，主要包括:偿债能力比率分析、盈利能力比率分析、营运能力比率分析和股票 市价比率分析等。 6 综合分析法 利用财务比率进行会计报表分析，虽然可以了解企业各方面的财务状况，但不能反映 企业各方面财务状况之间的关系。而实际上，各种财务比率之间都存在一定的相互关系。 因此，在进行报表分析时，分析者必须对相关财务比率进行综合分析只有这样，才能全 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 面、及时地了解企业的财务状况。常用的综合分析法有杜邦分析法和沃尔评分法。 第二章 上市公司财务报表分析中存在的问题 1 上市公司财务报表本身存在局限企业财务报表是进行财务分析与评价的基础，财务报表的局限性导致财务分析与评价 的局限性，财务报表的局限性常常表现为以下几方面。 1 财务人员的从业素质对财务报表质量的影响 会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时 候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据， 再加上会计人员的会计水平，使会计报表的质量大打折扣。 2 会计政策和会计处理方法对财务报表的影响 根据《企业会计准则》规定， 企业可以自由选择会计政策与会计处理方法。企业存 货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资的核算方法、所得税会 计的核算方法等， 都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业，也会得出不 同的财务分析结果。 3 会计估计的存在对财务报表的影响 由于会计核算过程中存在会计估计， 因此， 会计报表中的某些数据并不是十分精确 的， 如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率， 这些都含有人为主观估计因素。由于 会计程序方法的使用具有很大的选择性，则企业财务报表之间的可比性较差。 4 通货膨胀对财务报表的影响 其一， 通货膨胀影响资产负债表的可靠性。由于通货膨胀，对货币性资产而言，当 物价上涨，其实际购买力下降;实物资产的情况则相反。从负债方面来看， 货币性负债在 物价上升时可为企业带来利润;而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还， 物价上 涨时会使企业造成损失。 其二， 通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则， 而不是收付实现制，这样损益也不可避免的会受到通货膨胀的影响。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 5 财务报表缺乏可靠性和有效性 财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效的反映，从而影响对企业的分析评价。 这是因为列入表中的仅仅是可利用的以货币计量的经济资源，实际上，企业有许多经济资 源或是受到客观条件制约，或受到会计惯例的制约并未在报表中得到体现。比如企业的人 力资源、企业自创的商誉、企业所处的经济环境，市场竞争优势等未在报表的资产项目内 反映，但以上这些信息并未在财务报表中得到恰当反映，影响了它的可靠性和有效性。 2 上市公司财务报表分析者的局限性 上市公司财务报表分析者 财务报表分析 1 分析者分析能力的局限性 对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分 析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广 度等各方面都存在着差异， 理解财务分析计算指标的结果就有所不同。 如果缺乏实践经验， 就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。 2 分析者有意操纵财务指标的行为 财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知，企业就是为了 盈利。然而，盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润，也 有人通过其他的操作来谋取利益。 3 财务分析指标的局限性 1 短期偿债能力指标的局限性 企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能 力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转 化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而， 若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇，这也是短期偿 债能力固有缺陷之所在。 2 收益能力重要财务指标的局限性 对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但 人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。 （1）每股收益的局限性 每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润， 分子是本年度的净利润， 是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。 在计算这个比率时， 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口 径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小，在收益增加的同时风险往往是随 之增加的。 （2）每股净资产的局限性 每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数，表示发行在外的普通 股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时， 只能有限地使用这个指 标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。 （3）净资产收益率的局限性 该指标是用来反映所有者权益的收益水平的， 其计算公式有两种形式:一种是净资产收 益率= 净利润/ 年末股东权益，另一种是净资产收益率= 净利润/ 平均净资产。为了提高 计算结果的准确性，应以净资产的加权平均数作为计算依据，但这样又过于复杂，从简化 计算角度考虑，分母用年初和年末净资产的平均值， 同分子的当年净利润相比较似乎更 为合理。 4 财务分析方法存在局限第一，财务分析的基本方法有比率分析法和比较分析法两类，无论采用何种方法，均 是对上市公司过去的经济情况所进行的反映。 第二，就比较分析法而言，可比性是比较分析法的灵魂，也就是说，只有具有可比性 的指标采用比较分析法才有价值，而由于报表数据的局限，不同上市公司甚至同一上市公 司不同时期的数据均缺乏可比性，从这个意义上说，比较分析法的运用必然存在局限。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 1 调整上市公司财务报表根据上市公司的经济特征与发展，上市公司财务报表需要做以下调整： 1 充分提示，突出无形资产的重要性 鉴于在知识经济社会性中，知识超越了传统意义上的资本与劳动力这两大生产要素， 成为经济发展的第一要素，以知识为基础的无形资产，正日益成为企业未来现金流量与企 业市场价值的关键所在。财务报表在考虑有形资产的同时，应该提供更多的企业无形资产 的财务信息，突出无形资产的重要性。此外，由于衍生金融工具的机会与风险对企业的价 值影响很大，所以，也需要对其加以充分提示。这些信息的提供，将有利于会计信息使用 者在经济时代作出正确的经济决策，并能使使用者洞察企业的整体价值。 2 以公允价值与原始成本相结合，反映上市公司所拥有的资产 对会计报表的分析时， 对于一些业绩指标， 在不能够客观公正地反映指标的价格准时， 应当按规定进行修正调整。如在通货膨胀时期，作为业绩计量标准的货币在不同时期有不 同的价值。为了在不同时期业绩指标之间建立可比性，有两种调整方法一种是用不变的货 币价值来代替名义货币，另一种是用非货币资产的个别价格（现行成本）的变化来计量通 货膨胀的影响。 3 加强对非财务信息的披露 一般包括：企业经营业绩信息，如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等； 企业管理当局的分析评价； 前瞻性信息， 即企业面临的机会和风险以及管理部门的计划等； 有关股东和主要管理人员的信息；背景信息，包括企业经营业务，资产范围与内容，主要 竞争对手以及企业发展目标等。非财务信息的披露，有利于会计信息使用者对企业的综合 分析评价及企业前景的判断。披露方式比较灵活，可用文字或数据形式在报表附注、招股 说明书，年度财务报告等处加以说明。为达到公正表达企业经济事项的信息，均应完整提 供，使用户易于理解出具人力资源报告。 2 提高财务报表分析人员的综合能力和素质不管采用哪种财务报表的分析方法，人的因素都是最重要的。分析人员的判断力对得 6 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 出正确的分析结论尤为重要。所以， 平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析 人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力， 并使他们同时具备会计、财 务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工 具，在实践中生活当中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能 力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，可以极大地为企业管理和决策提供真实可靠 的依据， 做出正确的交易活动。 3 改进财务分析方法 改进财务分析方法 财务 1 采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果 （1）定量分析与定性分析相结合。现代企业都在面临都国际化的竞争，面临风云突 变的国际环境，这些外部环境对企业都产生了相当大的影响， 这些外部环境很难定量， 因此，在对企业进行内部定量分析的同时，需要同时做出定性的判断，再进一步进行定量 分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精确化。 （2）动态分析和静态分析相结合。企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发 展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因 此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测 企业未来有一定帮助。 （3）个别分析与综合分析相结合。财务指标数值具有相对性，同一指标在不同的情 况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时，单个指标不能 说明问题，我们就要对多个相关联的指标进行综合分析，才能得出正确结论。2 比率 与趋势分析可以结合使用 这两种方法是互相联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不能孤立地 使用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位 化”后的指标，或仅仅依靠比率分析来实现投资策略，很容易走入误区。所以无论采用何 种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否则就失去 了现实指导意义。 3 在比较分析法中统一比较的基础 比较方法的理论基础是客观事物的发展变化，是统一性与多样性的辨证结合。同时， 对各项分析指标的评价都是一种经验， 而并没有绝对的评价标准， 切勿受到各种所谓的 “标 准”迷惑，应该实事求是，善于运用例外原则。 7 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 4 在比率分析法中加入时间价值 比率分析中的数据要与时间价值有机地结合在一起，不能光考虑历史成本，应在过去 与现在之间找到一个很好的平衡点，使数据的可比性更强，而且在运用比率分析法时要尽 量与趋势分析法特别是结构分析法结合使用。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高 低都受多个因素的影响，从数量上特别是在考虑每个因素货币资金时间价值等因素的影响 程度，可以帮助人们更有说服力地评价一个企业。 4 改进财务分析指标 改进财务分析指标 财务 1 将现金流量分析指标加入到现行财务报表指标体系中 这是因为，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润，从理论上去讲，更具客观 性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有助于投资者客观了解和评价企业获取现金及 其等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正确评估企业的支付能力、偿债能力和 周转能力，进而测度企业经营安全程度。具体而言，在目前的分析指标体系中，可加入若 干现金流量分析指标以补充前述盈利能力指标，如经营活动现金流量（净利润） ，经营活 动现金流量（营业利润） ，全部活动现金流量（净利润） ，每股经营活动现金流量，这四项 指标能从总体上反映出在企业利润中现金支持的比例有多大，从而帮助使用者判断利润） 的保障程度。 2 完善偿债能力的指标 如现金比率，现金利息保障倍数，这两项指标能有效地反映公司经营活动产生的现金 流量对到期债务的保障程度，避免了全部账面利润可以进行全部及时支付的假象，能稳健 地反映企业的偿债能力；培养增强前述营运能力的指标， （如经营现金流量主营业务收入， 经营现金流量资产总额等）以充分提示正常的经营活动带给企业的现金及其等价物。 3 增设非财务指标 财务报表主要是以价值的形式来反映企业财务状况与经营成果的，而许多不能用 货币计量的重要经济资源如企业完善的经销渠道、优秀的人才资源、设备的技术性能 等在报表中无法得到反映;20 世纪 70 年代以后，非财务指标越用越多，重要性日渐显 著，虽然在目前阶段财务指标应占重要地位，但随着经济业务的发展，报表分析者需 要非财务指标的趋向越来越强烈。从会计及经济的发展趋势看，我国财务报表可做以 下调整: （1）出具人力资源报告。美国及一些西方发达国家己把人力资源作为财务报表的 一部分，把职工招聘成本、职工培训费、企业管理者能力等有关人力资源因素单独出 8 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 具报告。现阶段，我国有关人员已对人力资源进行深人的探讨研究。据有关专家预测， 人力资源将作为一门科学列入大学课程教学。由此可见，出具人力资源报告是必然趋 势。 （2）公允价值与原始成本相结合反映企业所拥有的资产，既提供资产的历史成本 信息，又提供现行价值。尽量避免因通货膨胀或物价变动而使报表数据失去作用，防 止财务分析丧失现实意义。 （3）未来信息将披露于财务报表中。21 世纪我国的投资主体越来越多，投资环境 也更复杂，企业的未来信息对投资者进行投资决策具有重要的意义，因而报表应披露 企业面临的机会与风险、盈利性预测、企业发展前景等信息。另一方面，在信息快速 变化的经济环境下，企业管理者、投资者希望能得到时效性更强的财务信息，因而执 行即时的财务分析也将成为一个必然要求。因此，要增加非财务指标的披露，如产品 质量(可通过产品合格率)、客户满意率、市场占有率、新产品开发率、人力资源等等， 这些非财务指标在帮助财务报表分析者做出决策时非常重要。尤其是对于人力资源， 作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业的营运、盈利 能力的形成状况具有决定作用，应当对人力资源等进行中要分析。 9 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 结 论总之，财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、 系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。通过对财务报表具体的分析比较，可以全 面的深刻的认识上市公司的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原 因存在，促使该公司制定出有效地改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。同 时财务人员也应充分了解其含义，理解其表达的动态过程或趋势，并且注意其时效性。这 既是提升财务人员自身业务能力的要求，也是发挥财务工作管理职能的要求。
30家上市公司财务报表分析论文
南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 摘 要财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总， 计算，对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于外部的投资者来说，报 表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测 未来，以便做出正确的投资决定。因此，对上市公司财务报表的分析是具有现实意义的。 本文概括了财务报表分析的基本理论，从上市公司财务报表本身存在局限，上市公司 财务报表分析者的局限性，财务分析指标的局限性，财务分析方法存在局限三方面分析了 上市公司财务报表分析中存在的问题，最后，根据存在的问题，从四方面提出了完善上市 公司财务报表分析的对策建议。 关键词： 关键词：上市公司 财务报表 分析 Abstract Financial statement analysis， and said that the company is based on financial analysis， financial statements of the listed company， relevant data collection， analysis and comparison， the comprehensive evaluation to the company's financial position and operating For external investor， statement analysis belongs to analyze the basic of enterprise， it is the historical data， dynamic analysis in the past is based on the prediction of the future， in order to make the right investment Therefore， the financial statements of listed companies is analysis of practical This paper summarizes the basic theory of financial statement analysis， financial statements from the listed company， the listed company itself， the limitations of the limitations of financial statement analysis， financial analysis， financial analysis of the limitation index method is analyzed from three aspects: the limitations of listed company financial statement analysis， the existing problems， according to the problems existing in the last four aspects， and puts forward some from listed company financial statement analysis of Keywords: the listed company financial statement analysis 1 第一章 1 财务报表分析的含义 上市财务报表的分析的概述 所谓财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状 况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据，是了解上市公司基 本面的重要途径。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价。 财务报表分析的内容 2 财务报表分析的内容 1 偿债能力分析 偿债能力分析是对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。企业偿还债务能力 的高低是债权人(银行、赊销供应商、企业债券持有者等)非常关心的，而出于企业安全性 的考虑，也受到管理者与股东的普遍关注。 2 盈利能力分析 盈利能力分析是指对企业获得利润的能力和利润分配情况所做的分析，包括利润的分 析目标、构成分析和质量分析等。它是企业有关利益各方都关注的，股东关心企业能否获 得最大回报；债权人(特别是长期债权人)关心其本金和利息的收回能否得到企业盈利的保 障；企业管理者通过盈利能力来衡量业绩，评价得失。因而盈利能力的分析是各方关注的 焦点，也是财务分析的重要内容之一。 3 营运能力分析 营运能力分析是对企业总资产或部分资产的使用率和周转情况所做的分析，常用周转 率来衡量，资产的周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，受到债权人的关心； 而资产周转速度又与盈利能力密切相关，得到股东和企业管理者的高度重视。 4 投资价值分析 对于投资者(股东或潜在的投资者)来说，一个企业或一种股票是否具有投资价值是十 分重要的。短期投资者关心企业股利支付能力和股票市价，而长期投资者更关心企业的发 展能力。投资价值分析是为满足这些需求，为指导投资和评价投资行为所做的分析。 3 第一章 上市财务报表的分析的概述 3 财务报表的分析方法 1 单指标分析法 单指标分析法是从其会计报表中取得或计算的单独一个指标进行会计报表分析的方 法。 2 结构比重分析法 结构比重分析法是在同一会计报表的同类项目之间，通过计算同类各项目在总体中的 比重或份额以及同类项目之间的比例，来揭示它们之间的结构关系的方法。因其通常用百 分数来表示，而且同类各项目均以同类总体做比例，所以又称为结构百分比分析法或共同 分析法。用这种方法编制的报表称为结构百分比报表或共同比报表。 3 比较分析法 比较分析法是将会计报表中的主要项目或指标与分析者选定的比较标准做比较，确定 其差异，并据以判断、衡量企业经营状况的分析方法。比较的标准或对象一般有计划数、 上年同期数、历史最好水平、同行业平均水平、主要竞争对手情况等。按照不同的分析标 准比较分析法义可以再细分。如按分析数据的表示方法，可分为绝对数比较和相对数比 较；按分析比较的会计期间，可分为同期比较和多期比较(纵向比较)；按评价比较的对象， 可分为企业自身的比较和企业之间的比较(横向比较)。比较分析法是一种非常重要的分析 方法，它是很多其它分析方法的基础，在会计报表的分析中有着广泛的应用。 4 因素分析法 因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程 度。因素分析法又分为差额分析法、指标分解法、连环替代法和定基替代法等。 5 财务比率分析法 上市公司会计报表的财务比率分析是指动用公开披露的上市公司会计报表数据，并结 合上市公司财务报告中的其它有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目，以比 率的形式反映它们的相互关系，据以评价该公司财务状况和经营成果的分析方法。财务比 率分析法，主要包括:偿债能力比率分析、盈利能力比率分析、营运能力比率分析和股票 市价比率分析等。 6 综合分析法 利用财务比率进行会计报表分析，虽然可以了解企业各方面的财务状况，但不能反映 企业各方面财务状况之间的关系。而实际上，各种财务比率之间都存在一定的相互关系。 因此，在进行报表分析时，分析者必须对相关财务比率进行综合分析只有这样，才能全 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 面、及时地了解企业的财务状况。常用的综合分析法有杜邦分析法和沃尔评分法。 第二章 上市公司财务报表分析中存在的问题 1 上市公司财务报表本身存在局限企业财务报表是进行财务分析与评价的基础，财务报表的局限性导致财务分析与评价 的局限性，财务报表的局限性常常表现为以下几方面。 1 财务人员的从业素质对财务报表质量的影响 会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时 候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据， 再加上会计人员的会计水平，使会计报表的质量大打折扣。 2 会计政策和会计处理方法对财务报表的影响 根据《企业会计准则》规定， 企业可以自由选择会计政策与会计处理方法。企业存 货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资的核算方法、所得税会 计的核算方法等， 都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业，也会得出不 同的财务分析结果。 3 会计估计的存在对财务报表的影响 由于会计核算过程中存在会计估计， 因此， 会计报表中的某些数据并不是十分精确 的， 如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率， 这些都含有人为主观估计因素。由于 会计程序方法的使用具有很大的选择性，则企业财务报表之间的可比性较差。 4 通货膨胀对财务报表的影响 其一， 通货膨胀影响资产负债表的可靠性。由于通货膨胀，对货币性资产而言，当 物价上涨，其实际购买力下降;实物资产的情况则相反。从负债方面来看， 货币性负债在 物价上升时可为企业带来利润;而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还， 物价上 涨时会使企业造成损失。 其二， 通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则， 而不是收付实现制，这样损益也不可避免的会受到通货膨胀的影响。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 5 财务报表缺乏可靠性和有效性 财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效的反映，从而影响对企业的分析评价。 这是因为列入表中的仅仅是可利用的以货币计量的经济资源，实际上，企业有许多经济资 源或是受到客观条件制约，或受到会计惯例的制约并未在报表中得到体现。比如企业的人 力资源、企业自创的商誉、企业所处的经济环境，市场竞争优势等未在报表的资产项目内 反映，但以上这些信息并未在财务报表中得到恰当反映，影响了它的可靠性和有效性。 2 上市公司财务报表分析者的局限性 上市公司财务报表分析者 财务报表分析 1 分析者分析能力的局限性 对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分 析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广 度等各方面都存在着差异， 理解财务分析计算指标的结果就有所不同。 如果缺乏实践经验， 就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。 2 分析者有意操纵财务指标的行为 财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知，企业就是为了 盈利。然而，盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润，也 有人通过其他的操作来谋取利益。 3 财务分析指标的局限性 1 短期偿债能力指标的局限性 企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能 力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转 化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而， 若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇，这也是短期偿 债能力固有缺陷之所在。 2 收益能力重要财务指标的局限性 对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但 人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。 （1）每股收益的局限性 每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润， 分子是本年度的净利润， 是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。 在计算这个比率时， 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口 径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小，在收益增加的同时风险往往是随 之增加的。 （2）每股净资产的局限性 每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数，表示发行在外的普通 股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时， 只能有限地使用这个指 标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。 （3）净资产收益率的局限性 该指标是用来反映所有者权益的收益水平的， 其计算公式有两种形式:一种是净资产收 益率= 净利润/ 年末股东权益，另一种是净资产收益率= 净利润/ 平均净资产。为了提高 计算结果的准确性，应以净资产的加权平均数作为计算依据，但这样又过于复杂，从简化 计算角度考虑，分母用年初和年末净资产的平均值， 同分子的当年净利润相比较似乎更 为合理。 4 财务分析方法存在局限第一，财务分析的基本方法有比率分析法和比较分析法两类，无论采用何种方法，均 是对上市公司过去的经济情况所进行的反映。 第二，就比较分析法而言，可比性是比较分析法的灵魂，也就是说，只有具有可比性 的指标采用比较分析法才有价值，而由于报表数据的局限，不同上市公司甚至同一上市公 司不同时期的数据均缺乏可比性，从这个意义上说，比较分析法的运用必然存在局限。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 1 调整上市公司财务报表根据上市公司的经济特征与发展，上市公司财务报表需要做以下调整： 1 充分提示，突出无形资产的重要性 鉴于在知识经济社会性中，知识超越了传统意义上的资本与劳动力这两大生产要素， 成为经济发展的第一要素，以知识为基础的无形资产，正日益成为企业未来现金流量与企 业市场价值的关键所在。财务报表在考虑有形资产的同时，应该提供更多的企业无形资产 的财务信息，突出无形资产的重要性。此外，由于衍生金融工具的机会与风险对企业的价 值影响很大，所以，也需要对其加以充分提示。这些信息的提供，将有利于会计信息使用 者在经济时代作出正确的经济决策，并能使使用者洞察企业的整体价值。 2 以公允价值与原始成本相结合，反映上市公司所拥有的资产 对会计报表的分析时， 对于一些业绩指标， 在不能够客观公正地反映指标的价格准时， 应当按规定进行修正调整。如在通货膨胀时期，作为业绩计量标准的货币在不同时期有不 同的价值。为了在不同时期业绩指标之间建立可比性，有两种调整方法一种是用不变的货 币价值来代替名义货币，另一种是用非货币资产的个别价格（现行成本）的变化来计量通 货膨胀的影响。 3 加强对非财务信息的披露 一般包括：企业经营业绩信息，如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等； 企业管理当局的分析评价； 前瞻性信息， 即企业面临的机会和风险以及管理部门的计划等； 有关股东和主要管理人员的信息；背景信息，包括企业经营业务，资产范围与内容，主要 竞争对手以及企业发展目标等。非财务信息的披露，有利于会计信息使用者对企业的综合 分析评价及企业前景的判断。披露方式比较灵活，可用文字或数据形式在报表附注、招股 说明书，年度财务报告等处加以说明。为达到公正表达企业经济事项的信息，均应完整提 供，使用户易于理解出具人力资源报告。 2 提高财务报表分析人员的综合能力和素质不管采用哪种财务报表的分析方法，人的因素都是最重要的。分析人员的判断力对得 6 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 出正确的分析结论尤为重要。所以， 平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析 人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力， 并使他们同时具备会计、财 务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工 具，在实践中生活当中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能 力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，可以极大地为企业管理和决策提供真实可靠 的依据， 做出正确的交易活动。 3 改进财务分析方法 改进财务分析方法 财务 1 采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果 （1）定量分析与定性分析相结合。现代企业都在面临都国际化的竞争，面临风云突 变的国际环境，这些外部环境对企业都产生了相当大的影响， 这些外部环境很难定量， 因此，在对企业进行内部定量分析的同时，需要同时做出定性的判断，再进一步进行定量 分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精确化。 （2）动态分析和静态分析相结合。企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发 展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因 此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测 企业未来有一定帮助。 （3）个别分析与综合分析相结合。财务指标数值具有相对性，同一指标在不同的情 况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时，单个指标不能 说明问题，我们就要对多个相关联的指标进行综合分析，才能得出正确结论。2 比率 与趋势分析可以结合使用 这两种方法是互相联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不能孤立地 使用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位 化”后的指标，或仅仅依靠比率分析来实现投资策略，很容易走入误区。所以无论采用何 种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否则就失去 了现实指导意义。 3 在比较分析法中统一比较的基础 比较方法的理论基础是客观事物的发展变化，是统一性与多样性的辨证结合。同时， 对各项分析指标的评价都是一种经验， 而并没有绝对的评价标准， 切勿受到各种所谓的 “标 准”迷惑，应该实事求是，善于运用例外原则。 7 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 4 在比率分析法中加入时间价值 比率分析中的数据要与时间价值有机地结合在一起，不能光考虑历史成本，应在过去 与现在之间找到一个很好的平衡点，使数据的可比性更强，而且在运用比率分析法时要尽 量与趋势分析法特别是结构分析法结合使用。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高 低都受多个因素的影响，从数量上特别是在考虑每个因素货币资金时间价值等因素的影响 程度，可以帮助人们更有说服力地评价一个企业。 4 改进财务分析指标 改进财务分析指标 财务 1 将现金流量分析指标加入到现行财务报表指标体系中 这是因为，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润，从理论上去讲，更具客观 性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有助于投资者客观了解和评价企业获取现金及 其等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正确评估企业的支付能力、偿债能力和 周转能力，进而测度企业经营安全程度。具体而言，在目前的分析指标体系中，可加入若 干现金流量分析指标以补充前述盈利能力指标，如经营活动现金流量（净利润） ，经营活 动现金流量（营业利润） ，全部活动现金流量（净利润） ，每股经营活动现金流量，这四项 指标能从总体上反映出在企业利润中现金支持的比例有多大，从而帮助使用者判断利润） 的保障程度。 2 完善偿债能力的指标 如现金比率，现金利息保障倍数，这两项指标能有效地反映公司经营活动产生的现金 流量对到期债务的保障程度，避免了全部账面利润可以进行全部及时支付的假象，能稳健 地反映企业的偿债能力；培养增强前述营运能力的指标， （如经营现金流量主营业务收入， 经营现金流量资产总额等）以充分提示正常的经营活动带给企业的现金及其等价物。 3 增设非财务指标 财务报表主要是以价值的形式来反映企业财务状况与经营成果的，而许多不能用 货币计量的重要经济资源如企业完善的经销渠道、优秀的人才资源、设备的技术性能 等在报表中无法得到反映;20 世纪 70 年代以后，非财务指标越用越多，重要性日渐显 著，虽然在目前阶段财务指标应占重要地位，但随着经济业务的发展，报表分析者需 要非财务指标的趋向越来越强烈。从会计及经济的发展趋势看，我国财务报表可做以 下调整: （1）出具人力资源报告。美国及一些西方发达国家己把人力资源作为财务报表的 一部分，把职工招聘成本、职工培训费、企业管理者能力等有关人力资源因素单独出 8 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 具报告。现阶段，我国有关人员已对人力资源进行深人的探讨研究。据有关专家预测， 人力资源将作为一门科学列入大学课程教学。由此可见，出具人力资源报告是必然趋 势。 （2）公允价值与原始成本相结合反映企业所拥有的资产，既提供资产的历史成本 信息，又提供现行价值。尽量避免因通货膨胀或物价变动而使报表数据失去作用，防 止财务分析丧失现实意义。 （3）未来信息将披露于财务报表中。21 世纪我国的投资主体越来越多，投资环境 也更复杂，企业的未来信息对投资者进行投资决策具有重要的意义，因而报表应披露 企业面临的机会与风险、盈利性预测、企业发展前景等信息。另一方面，在信息快速 变化的经济环境下，企业管理者、投资者希望能得到时效性更强的财务信息，因而执 行即时的财务分析也将成为一个必然要求。因此，要增加非财务指标的披露，如产品 质量(可通过产品合格率)、客户满意率、市场占有率、新产品开发率、人力资源等等， 这些非财务指标在帮助财务报表分析者做出决策时非常重要。尤其是对于人力资源， 作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业的营运、盈利 能力的形成状况具有决定作用，应当对人力资源等进行中要分析。 9 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 结 论总之，财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、 系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。通过对财务报表具体的分析比较，可以全 面的深刻的认识上市公司的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原 因存在，促使该公司制定出有效地改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。同 时财务人员也应充分了解其含义，理解其表达的动态过程或趋势，并且注意其时效性。这 既是提升财务人员自身业务能力的要求，也是发挥财务工作管理职能的要求。
一、阅读了解：首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容：一是金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响；二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况，了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。对于子公司，要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深入分析。对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为，以及关联交易的定价依据及支付手段予以特别关注。该类关联交易主要包括资产转让、组建合资公司、销售、采购、商标使用以及资金占用等。阅读财务报表时应重点关注以下项目，第一，应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。第二，应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。第三，待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题。第四，借款、其他应收款与财务费用的比较。
阅读财务报表时应重点关注以下项目： 1、应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。 2、应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。 3、待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题。 4、借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额其他应付款，同时财务费用较低，说明有利润关联单位降低财务费用的可能。 二、分析财务指标 当我们对上市公司的财务报表有了初步判断，认为其并不存在重大造假行为，下一步的工作就是对数据进行简单分析，以求得出可靠结论。作为一家上市公司，企业的偿债能力与获利能力是分析的核心指标。 （一）偿债能力分析 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。 一般而言，企业债务偿付的压力主要有如下两个方面：一是一般性债务本息的偿还，如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等；二是具有刚性的各种应付税款，企业必须偿付。不是所有的债务都对企业直接构成压力，对企业债务清偿真正有压力的是那些即期到期的债务，而不包括那些尚未到期的部分。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上，要有足够的现金流入量为保证。偿债能力是债权人最为关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注。 企业偿债能力低，不仅说明企业资金周转不灵，难以偿还到期应付的债务，甚至预示着企业面临破产危险。 1、流动比率=流动资产÷流动负债×100％ 这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证。 一般认为，对于大部分企业来说，流动比率为2：1是比较合适的比率。这是因为，流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，这样，企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；流动比率过高，表明企业持有不能盈利的闭置的流动资产，企业资产利用率低下，管理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。 2、速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债×100％ 由于流动资产中存货的变现速度最慢，或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人。另外，存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素，因此，把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率，反映的短期偿债能力更加令人可信。 一般认为，1：1的速动比率被认为是合理的，它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产（即有现款或近似现款的资产）做保证。如果速动比率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款，企业就失去了收益的机会。如偏低，则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担。但这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别。 3、资产负债率=负债总额÷资产总额×100％ 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场来看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则相反。 4、产权比率=负债总额÷股东权益总额×100％ 该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。 一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；经济繁荣时期，企业多借债可以获取额外的利润。经济萎缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高报酬的财务结构；产权比率低是低风险低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。 （二）企业获利能力分析 利润是投资者获取投资收益重要保障。反映企业盈利能力的指标很多，通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力进行分析。 1、营业利润率=营业利润÷业务收入×100％ 作为考核公司获利能力的指标，营业利润率比营业毛利率更趋于全面。理由是：其一，它不仅考核主营业务的获利能力，而且考核附营业务的获利能力。其二，营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用从收入中扣减。期间费用中，大部分项目是属于维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用，必须从当期收入中全部抵补，公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后，所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。 2、资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100％ 这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标。资本金利润率提高，所有者的投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定，一般包括两部分内容：一是，相当于同期市场贷款利率，这是最低的投资回报。二是，风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率，就是危险的信号，表明获利能力严重不足。 3、经营指数=经营现金流量÷净利润×100％ 经营指数反映经营活动净现金流量与净利润的关系，说明公司每一元净利润中有多少实际收到了现金。 一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。如果比率小于1，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。